Flere værdiansættelsesmetoder er værdiansættelsesmetoder, der bruger oplysninger fra resultatopgørelsen til at værdiansætte et selskab. Af denne grund er de også kendt som resultatopgørelsesbaserede værdiansættelsesmetoder.
Det kaldes multipel værdiansættelsesmetode, fordi, som vi vil se nedenfor, anvendes multipla af forskellige størrelser, der er til stede i resultatopgørelsen.
Typer af værdiansættelsesmetoder ved multipler
De vigtigste værdiansættelsesmetoder baseret på resultatopgørelsen er:
PER-forhold
PER-forholdet er en kvotient, der beregnes som:
PER = Aktiekurs / Resultat pr. Aktie (EPS)
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroPER-forholdet svarer til det antal år, det ville tage at inddrive investeringen. For eksempel, hvis prisen er $ 10, og EPS er $ 1. PER = 10 / 0,5 = 20. Det vil tage 20 år at inddrive investeringen. Hvorfor? For hvis vi betaler 10 dollars og hvert år giver de os 1 dollar, vil vi have ti dollars om ti år. Det vil sige det samme som vi oprindeligt investerede. Gennem PER beregnes værdien af aktierne efter denne metode:
Dele værdi = PER x BPA
Det er faktisk den samme formel som den normale PER. Forskellen er, at det er ryddet for at opnå den teoretiske pris.
Udbytte
Udbyttet er ikke mere end den andel af overskuddet, der svarer til aktionæren. Den mest berømte metode til beregning af et selskabs værdi baseret på udbytte er kendt som Gordons vækstmodel.
Hvor Vo er den nominelle værdi af aktien, er Div 1 det aktuelle eller år 1-udbytte, r er det krævede afkast for bestanden og g den vækst, hvor udbyttet forventes at vokse.
Salg
I dette afsnit er det forhold, der normalt bruges, kendt som værdien af virksomheden / salget eller EV / salg. Hvilket udtrykkes matematisk som:
Hvor:
- CB: Markedsværdi
- D: Gæld
- AP: Foretrukne lager
- T: Treasury og ækvivalenter
- Salg: Nettosalg
Hvordan fortolkes det? Generelt, jo lavere forhold, jo billigere (attraktivt) vil virksomheden være. Hvis bunden af divisionen havde en meget meget stor værdi, ville værdien af forholdet nærme sig nul. Derfor, jo højere salg i forhold til virksomhedens værdi, jo bedre forretning vil være i henhold til dette forhold. Mere detaljeret forklaring i virksomhedsværdi / salg
EBIT
EBIT er en indikator for virksomhedens rentabilitet (resultat før renter og skatter). Formlen for multiple baseret på EBIT er:
Jo lavere forhold, jo mere teoretisk er virksomheden værd.
EBITDA
EBITDA er en indikator for virksomhedens rentabilitet (resultat før renter, skat, afskrivninger og afskrivninger). Ved værdiansættelsen ved multipler anvendes normalt forholdet kaldet virksomhedsværdi / EBITDA eller EV / EBITDA. Dens formel er:
Behandlingen af dette forhold er den samme som ved salg og EBIT. Jo højere EBITDA-værdi, dvs. jo højere rentabilitet virksomheden har i forhold til dens billigere værdi, vil vi sige, at den er i overensstemmelse med værdiansættelsen.
Metoder, der bruges til at værdsætte internetfirmaer
Sagen om internetfirmaer er kompliceret. Dens komplikation ligger i, at dets vigtigste aktiver ikke kan ses eller berøres … Med andre ord har de ikke store infrastrukturer og er hovedsageligt baseret på immaterielle aktiver. Med hvilke der er en række forhold, der kan hjælpe os med denne opgave, såsom: pris på aktien / antal abonnenter, pris på den / de besøgte sider eller prisen på aktien / salget.
Hvilket multipel er bedre at værdsætte en virksomhed?
Intet multipel er bedre end et andet. Alle er gyldige, og i betragtning af deres enkelhed anbefales det at beregne dem alle. Ligeledes tilrådes det at kombinere disse værdiansættelsesmetoder med andre mere robuste.
Den største kritik af flere værdiansættelsesmetoder drejer sig om deres ekstreme enkelhed. Mange eksperter påpeger, at det ikke er muligt at sige, hvad den teoretiske pris for en virksomhed er baseret på et par størrelser salg, fortjeneste eller besøgte sider.
Kort sagt, dette er meget grundlæggende metoder, der meget enkelt kan give os en idé om, hvor dyrt eller billigt et firma kan være. Hvad nogle analytikere gør, er at filtrere virksomheder ud fra disse forhold. Se for eksempel efter virksomheder med et meget lavt (billigt) PER-forhold og analyser dem i dybden. Og det er denne dybe og detaljerede analyse, som de er baseret på for at træffe beslutninger om køb og salg.