Fast indkomst er en type investering, der består af alle finansielle aktiver, hvor udstederen er forpligtet til at foretage betalinger i et beløb og i en tidligere fastlagt periode..
Det vil sige, at i fast indkomst garanterer udstederen afkastet af den investerede kapital og et bestemt afkast. Eller sagt på en anden måde, hvis vi erhverver et instrument med fast indkomst, kender vi den rente eller rentabilitet, som vi skal betales fra det øjeblik, vi køber instrumentet.
Det forhold, at værdipapirerne er garanteret af udstederen, betyder ikke, at det er en risikofri investering, da udstederen muligvis ikke kan overholde aftalen. Alligevel er fast indkomst generelt en investering med lavere risiko end aktier. Derfor vil det forventede afkast på fast indkomst være lavere.
Hvorfor kaldes det fast indkomst?
Det kaldes "fast" netop fordi vi fra begyndelsen ved, hvor meget de skal betale os til enhver tid. Generelt betaler de en fast kupon hver sjette måned. Af denne grund er rentabiliteten fast fra udstedelsen af ejendommen til løbetiden.
Disse små långivere eller investorer kan gå på markedet og sælge disse værdipapirer. Derfor varierer prisen på disse. øje! Det kaldes ikke fast indkomst, fordi prisen ikke varierer, da den kan forveksles. Og så hvorfor er renten på fast indkomst fast?
Renterne er faste, hvis vi har værdipapirerne indtil udløb, da udstederen har forpligtet sig til det. Hvis prisen stiger eller falder på de finansielle markeder i den periode, hvor titlen handles, er vi ligeglade, så længe vi ikke sælger titlen, i så fald er den rentesats, vi vil modtage vi blev først lovet. Hvis vi solgte eller købte inden udløbet, ville interessen være anderledes. Alligevel kender vi også renten, selvom vi køber værdipapirerne på markedet og ikke direkte fra udstederen på udstedelsestidspunktet, fordi vi kender de beløb, som udstederen skal betale os på forhånd.
Fast indkomst er den modsatte type investering i forhold til aktier. Et eksempel på aktier er aktier. På aktier ved vi ikke, hvilken rente eller udbytte de betaler os i den periode, hvor vi køber.
Typer af fast indkomst
Der er to typer fastindkomst, den faste indkomst, der kommer fra offentlig gæld, og den, der kommer fra privat gæld, på den anden side er der forskellige typer gæld i forhold til deres tilbagebetalingskapacitet, der er tildelt af kreditvurderingsbureauet (rating agenturer).
- Offentlig gæld: Det udstedes af offentlige enheder. For eksempel et land.
- Privat gæld: Det udstedes af private enheder. For eksempel en virksomhed i tekstilsektoren.
Værdipapirer med fast indkomst er finansielle aktiver svarende til banklån. Forskellen er, at i fast indkomst er den samlede gæld opdelt mellem et stort antal långivere, der køber dele af denne gæld, kendt som gældsværdipapirer eller obligationer.
Terminologi med fast indkomst
Det er vigtigt at kende terminologien for fast indkomst godt, hvis vi skal arbejde med det:
- Sender: Det er den offentlige eller private enhed, der udsteder gælden, dvs. titlerne. Det er enheden, der beder om gælden.
- Hovedstol eller nominel obligation: Det er det beløb, som udstederen låner, svarende til hvert værdipapir.
- Kupon: Det er den rentesats, som udstederen skal betale. Det udtrykkes som en procentdel af hovedstolen.
- Afleveringsdato: Det er det øjeblik, hvor udstederen skal returnere pengene, det øjeblik, hvor lånet ender.
Da vi ved, hvad udstederen til enhver tid skal betale os, kan vi beregne værdipapirernes teoretiske pris og tilføje de fremtidige pengestrømme, som vi vil modtage, ved hjælp af nettoværdien (NPV) -metoden. Vi kan også bruge den interne afkastningsmetode (IRR) til at beregne det afkast, vi får, hvis vi køber rentesikkerheden på markedet.
Eksempel på fast indkomst
For eksempel, hvis et selskab udsteder en etårig obligation med en pålydende værdi på 1.000 euro og en kupon på 5%. Det betyder, at vi på udstedelsestidspunktet låner dem 1000 euro, og efter et år vil de på udløbsdatoen give os 1050 euro. Derfor vil prisen på denne obligation på det sekundære marked stige fra 1.000 euro på udstedelsestidspunktet til 1.050 euro ved årets udgang. Hvis vi køber obligationen midt på året, skal prisen være omkring 1025 euro.
Generelt udstedes obligationer normalt med rabat, det er når det beløb, vi betaler til virksomheden, i udstedelsen af titlen, er under det nominelle beløb, og det beløb, som virksomheden vil returnere til os på udløbsdatoen, vil være inspektøren.
For eksempel et selskab, der udsteder en etårig obligation til en pris på 950 euro med en hovedstol på 1000 euro og en nulkupon. Vi betaler for obligationen på udstedelsestidspunktet 950 euro, og efter et år giver virksomheden os 1000 euro. Rentesatsen vil være ca. 5%.
Redaktøren anbefaler:
- Værdiansættelse af obligationer
- IRR af en obligation
- Konveksitet af en obligation