En swap er et finansielt derivat, hvorved to parter er enige om i en bestemt periode at veksle to finansielle strømme (indtægter og betalinger) af renter i samme valuta (renteswap) eller i en anden valuta (valutakurs swap) på en bestemt nominel og angive en udløbsdato.
Swaps forhandles bilateralt af hver af parterne i over-counter-markederne (dvs. de forhandles ikke på organiserede markeder). Denne kendsgerning gør, at kontrakten til sidst er aftalt mere nyttig, fleksibel og tilpasset de oprindelige behov, der blev forfulgt med aftalen af hver af parterne.
Med hensyn til deres anvendelse og mål er de produkter, der bruges både til spekulation og til at afdække eksponering for risiko. I tilfælde af renteswaps, da der ikke er nogen nominel udveksling, tillader de desuden at tage gearede positioner (se gearing).
Denne type finansiel kontrakt blev født i 70'erne i Det Forenede Kongerige. Når det er sagt, blev bekendtgørelsen om byttet opnået takket være den operation, som Verdensbanken og det nordamerikanske selskab IBM gennemførte i 1981 gennem Salomon Brothers-banken. I denne aftale søgte teknologivirksomheden IBM større finansiering i dollars til gengæld for valutaer fra europæiske lande, specifikt franc og schweiziske mark. Verdensbanken forsøgte på sin side at få finansiering i disse valutaer.
Typer af swaps
De mest populære typer swaps er rente- og valutaswaps.
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro- Renteswaps: Den består i at betale en fast periodisk rente af en af parterne til gengæld for at modtage variabel periodisk rente af den anden part, der henvises til et specifikt indeks, såsom Euribor, Eonia (begge anvendt i euroområdet) eller Libor (London). Der er ingen udveksling af hoved- eller valutarisiko, i stedet er der renterisiko, da det underliggende aktiv er et depositum.
Der er til gengæld to typer renteswaps:
- Renteswaps (IRS): Den består af udveksling af rentestrømme til en fast kurs for andre til en variabel kurs i samme valuta.
- Basis swaps: Den består af udveksling af rentestrømme til en fast kurs for andre til en variabel kurs i samme valuta, men med forskellige frekvenser eller baser. For eksempel kan du udveksle interesserne for det indeks, der henvises til Euribor 3 måneder, mod Euribor 6 måneder. I dette eksempel leder vi efter en del af rentekurven, der bevæger sig i den ene retning mere end den anden, så vi får et overskud for forskellen udtrykt i basispoint. Hvis det bevæger sig i den modsatte retning, vil vi være dem, der betaler den modsatte part.
- Valutakurs swaps: Den består af en af parternes udveksling af faste periodiske strømme i en valuta til gengæld for modtagelse af den variable periodiske rente af den anden part i en anden valuta, såsom modtagelse af renter genereret i dollaren over for euro. Der er en udveksling af hovedstol i begyndelsen og ved udløbet af kontrakten, valutarisiko og renterisiko.
Der er til gengæld tre typer valutaswaps:
- Valutaswap: bestående af udveksling af fastforrentede lån i forskellige valutaer.
- Valutaswap med variabel kurs bestående af udveksling af lån med variabel rente i forskellige valutaer.
- Krydsvalutaswap: bestående af udveksling af et fastrentelån til en anden variabel rente i forskellige valutaer.
Eksempel på en renteswap
I dette tilfælde antager vi, at vi har købt en renteswap. Specifikt har vi købt en 2-årig renteswap (IRS) til en nominel værdi på 1.000.000 valutaenheder, hvor vi betaler en fast rente (3-måneders Euribor), og hvor vi får en variabel rente (6-måneders Euribor) .
Når vi køber den 2-årige IRS, forventer vi, at 6-måneders Euribor vil klare sig bedre end 3-måneders Euribor. Nå, med 3 måneder betaler vi en fast rente gennem swapens løbetid, og i stedet for 6-månedersbenet har vi muligheden for at have højere afregninger med højere renter.
I det hypotetiske tilfælde, at vi udfører den modsatte operation, det vil sige, at vi sælger den 2-årige IRS, vil vi forvente, at 6-måneders renten falder. Vi betaler en variabel rente i 6 måneder og modtager en fast rente i 3 måneder. Hvis de 6-måneders renter går dårligere end de korte renter, når vi praktiserer afregningerne, betaler vi et lavere beløb med de lavere renter, og vi modtager en fast rente, der er fastlagt i starten af operationen.
Forligsordningen er etableret som følger:
Du kan også være interesseret i at dykke ned i Midlertidig strukturel rente (ETTI).
