Siden det amerikanske aktiemarked ramte jorden i marts 2009, er det ikke stoppet med at stige. S & P500 er steget uden pause uden at vente på andre udvekslinger og glemme alt, hvad der er sket. Efter næsten 10 års stigende tendens spekulerer investorer i, om det ikke allerede er steget for meget. Måske går denne stigning for langt eller måske ikke. På Economy-Wiki.com har vi udført den tekniske analyse af det vigtigste indeks i verden: Standard & Poor's 500.
I 2008 faldt alt sammen. Investorer var i panik. Intet kunne gøres, alt faldt, investorer solgte og økonomien, som om det var domino, smuldrede ukontrollabelt. Der er gået 10 år siden konkurs for den, der blev den vigtigste bank i verden, Lehman Brother. Og nu befinder vi os i den modsatte situation. Det amerikanske aktiemarked er steget så meget og så længe, at investorer er bange for at fortsætte med at købe.
I tilfælde af at følge de seneste års tendens i marts 2019 fejrer den opadgående trend med S & P500 sit tiårs jubilæum. Med så meget økonomisk usikkerhed syntes det usandsynligt, at det amerikanske aktiemarked ville overstige de højdepunkter, der blev sat i 2007. Og det virkede endnu mere utroligt, at prisen på mindre end 10 år var blevet firedoblet.
Vejen fra 666 til 3.000 basispoint for S & P500
De fortsatte gevinster i S & P500 har ikke været uden uro. I øjeblikket er der flere åbne fronter: politisk usikkerhed i Europa og USA, rentestigningen og dermed stigningen i obligationsrenterne. Alt dette udsætter den aktuelle tendens for Standard & Poor's 500 i fare. Følgende graf viser på en meget opsummeret måde, hvordan visse begivenheder har påvirket det amerikanske aktiemarked.
Efter teknisk analyse, som afspejlet i Dow-teorien, slutter en tendens imidlertid ikke, før det tidligere minimum eller maksimum er brudt. I dette tilfælde brød den bullish aktietendens aldrig nogen signifikante stigende nedture.
Betyder dette, at stigende tendens fortsætter? Overhovedet ikke, ingen ved, hvad posen vil gøre. Ikke i dag, ikke i morgen, ikke næste måned, meget mindre næste år. Hvad hvis du kan vide, er hvad der sker lige nu.
Og nu, så længe S & P500 ikke overstiger 2.500 basispointarealet med volumen, set fra den tekniske analyses synspunkt, kan dets langsigtede tendens ikke afsluttes.
Hvordan kan man forudse en afslutning på tendensen?
At forudse slutningen af en tendens er normalt spild af tid. Og endnu værre er det næsten altid spild af penge. Store investorer har altid sagt, at tendensen er din ven. Hvor de tjener penge, er i tendenser. Jesse Livermore vidste det tilbage i 1930'erne, George Soros vidste det i 90'erne, og Warren Buffett bekræftede det, selvom det var i en anden stil i 2008.
Selvfølgelig er det attraktivt at forsøge at finde slutningen på en trend. I sidste ende elsker alle investorer, professionelle eller ej, at diskutere, hvad der vil ske. Og selvfølgelig elsker alle at have ret.
Nogle måder at forsøge at forudse slutningen af en tendens inkluderer følgende:
- Kortanalyse: Selv om der er undtagelser, udgør børser normalt en tendens til udmattelse, inden en tendens slutter. Det vil sige figurer som dobbelt toppe, dobbelt bund, skuldre-hoved-skuldre, udtømningshuller eller sideperioder præget af øget volatilitet. Disse tal tager normalt flere måneder at danne.
- Markedsbredde: Nogle indikatorer såsom McClellan-oscillatoren kan bruges til at se forskelle mellem markedsbevægelser og markedsstørrelse. Indikatorens opførsel i det sidste efterår er vist nedenfor.
Vi kan se, hvordan amplitudeindikatoren faldt, mens markedet fortsatte med at skabe nye højder. For at se slutningen af en langsigtet tendens skal du kigge efter et lignende mønster, men med langsigtede data.
Der er faktisk mange måder at forsøge at forudse slutningen af en tendens på. På Economy-Wiki.com har vi vist to meget enkle eksempler, der tilbydes af teknisk analyse. Der er dog andre typer analyser, der også kan hjælpe os. I denne henseende anbefales det at læse artiklen om "Aktiemarkedsanalyse". Den beskriver de mest anvendte typer analyser.
Med en hvilken som helst aktiemarkedsanalyse kan du analysere det globale miljø på aktiemarkedet. I alt er der mønstre, der forsøger at foregribe slutningen af tendenser. For at bruge dem eller ej afhænger det af den enkeltes investeringsfilosofi.
Kort sagt er det eneste, vi kan sige nu, at S & P500 er i en vanskelig periode. Den politiske usikkerhed er mere levende end nogensinde, både i Europa og i USA. Samtidig truer renteforhøjelsen fra Federal Reserve stillheden for aktieinvestorer. Og derfor ligger den 10-årige obligation i USA allerede på 3,21%. Et niveau, der ikke er set siden 2011.