For et par år siden elskede hele verden Brasilien, det var det skat af markederne og den største økonomi i Latinamerika, ville alle investere i den. Det havde det hele, spektakulær økonomisk vækst, 200 millioner indbyggere, lav arbejdsløshed, den virkelige stigning, renten (SELIC) faldende, inflation (IPCA) kontrolleret, handel og finanspolitisk overskud, politisk stabilitet, IBOVESPA flyvende gennem himlen, World of Fodbold og OL. Intet kunne gå galt.
På fire år har verden og Brasilien ændret sig. Borte er da centralbanken i Brasilien sænkede renten for fortsat at stimulere økonomien (og fodre boblen). I 2013 blev det tvunget til at hæve renten fra 7,25% til 7,5%, og den er ikke stoppet med at stige siden da og hævede den for sidste gang sidste juli til 14,25% (I Europa er BCE's rentesats 0,05%) . Hovedårsagen til stigningen er ikke økonomisk vækst, men snarere at inflationen går ud af kontrol. Regeringens inflationsmål er 4,5% med et 2% fleksibilitetsbånd. I dag ligger Brasiliens harmoniserede CPI på 9,53%, hvilket ikke er set siden 2003.
Arbejdsløsheden er fortsat lav, men den økonomiske vækst er gået i stå i andet kvartal Brasilien styrkede recessionen med et fald i BNP på -1,9%. Meget langt fra + 7,5% i 2010. I sidste uge sænkede ratingbureauet S&P ratingen af Brasiliens gæld til BB +, som er populært kendt som uønsket obligation, der påvirker spanske virksomheder som Banco Santander og Telefónica på aktiemarkedet, som har henholdsvis 19% og 30% af deres forretning i Brasilien. Derudover forudsagde S&P agenturet, at sammentrækningen af BNP Brasilien vil være "dybere og længere" end forventet og sænke estimaterne til -2,5% for dette år, -0,5% i 2016 og et mindre tilbagevenden til vækst i 2017. Hvis en anden kreditvurderingsbureau Hvis den brasilianske gældsklassificering også blev nedjusteret til uønskede obligationer, ville mange investorer blive tvunget til at sælge deres brasilianske obligationer med de negative konsekvenser for Brasilien, som dette ville medføre, såsom stigningen i interessen for at finansiere sig selv.
Overskud på betalingsbalancen er blevet underskud. Den brasilianske regering annoncerede for nylig en plan om at skære ned på udgif.webpterne og gennemføre skatteforhøjelser på i alt 65 milliarder reais (ca. 15 milliarder euro) som en del af planen om at lukke budgetunderskuddet.
Eksporten har stagneret og prisen på råvarer fortsætter med at falde, primært på grund af den kinesiske afmatning og styrken af dollaren, hvilket påvirker Brasilien negativt, da det er en nettoeksportør af råvarer.
Det ser ud til, at Dilma Rouseff-regeringen har forpasset muligheden for at gennemføre de strukturelle reformer / investeringer, som landet havde brug for for at fortsætte med at vokse. Faktisk har han dedikeret sig til at gennemføre uortodokse foranstaltninger for at lappe økonomien. De fede køer er ikke blevet udnyttet, og det ser ud til, at de tynde vender tilbage. Samfundet er meget ulykkeligt og gik i de seneste uger ud på gaden for at protestere overraskende det politiske etablissement.
Det brasilianske real har devalueret 30% over for den fælles europæiske valuta det sidste år og næsten 40% over for den amerikanske dollar. Det brasilianske aktiemarked er det sidste år faldet med 20% i lokal valuta og tæt på 45%, hvis valutakurseffekten af det brasilianske reals fald mod euroen tages i betragtning. Helt et betydeligt fald. IBOVESPA er på samme niveau som for 6 år siden.
Historien gentager sig igen, vi kunne endda tale om en økonomisk boble i brasilianske aktiver. Investering i moderigtige aktiver, der ikke er fuldt forstået, slutter normalt meget dårligt. Nu hvor det er eksploderet, skal vi udføre strukturelle foranstaltninger og tænke på lang sigt for at genvinde vækstvejen og genvinde tilliden til finansielle markeder.