Arbitrage er en finansiel strategi, der består i at udnytte prisforskellen mellem forskellige markeder på samme finansielle aktiver for at opnå en økonomisk fordel, normalt uden risiko.
For at udføre arbitrage udføres supplerende operationer (køb og salg) på samme tid og venter på, at priserne justeres. Arbitrage drager fordel af denne afvigelse og giver en risikofri fortjeneste. Med andre ord positionerer arbitrageuren sig kort (sælge) på markedet med den højeste pris og lang (køb) på markedet med den laveste pris. Fordelen ville være givet ved forskellen mellem begge markeder.
Arbitrage er mulig på grund af ineffektivitet på markederne. Når der ikke er nogen mulighed for dette, siges betingelsen om ikke-voldgif.webpt at være opfyldt. Jo mere effektivt et marked er, jo sværere bliver det at gøre det.
Voldgif.webpten betragtes som risikofri. Hvis forskellen imidlertid skyldes en ineffektivitet som f.eks. Likviditet, er det muligt, at denne likviditet ikke tillader os at udnytte prisforskellen, eller at vi for at udnytte den påtager os risikoen for prisvariation, og derfor er vi ikke rigtig arbitrage.
På hvilke markeder kan arbitrage udføres?
De forskellige markeder, hvor denne strategi kan gennemføres, er:
- Markeder placeret forskellige steder: For eksempel voldgif.webpt mellem Frankfurt og Madrid eller Chicago.
- Forskellige typer markeder: For eksempel derivatmarkeder og spotmarkeder.
Aktiehandel har tendens til at regulere markederne, da de genererer en stigning i udbuddet, der får prisen til at falde, når de sælges på markedet med den højeste pris, og når de køber på markedet med den laveste pris, genererer de en stigning i efterspørgslen, som gør prisstigningerne (lov om udbud og efterspørgsel).
Denne stigning og fald i prisen fortsætter indtil det øjeblik, hvor det ikke længere er rentabelt at udføre denne type operation. Det vil sige, når prisen på begge markeder er lig og derfor i ligevægt.
Typer af voldgif.webpt
Vi kan skelne mellem forskellige typer voldgif.webpt:
- To-punkts voldgif.webpt: Det er forskellen mellem priserne på to markeder direkte.
- Tre-punkts voldgif.webpt eller trekantet voldgif.webpt: I dette tilfælde skal du bruge tre markeder. Forskellen mellem to markeder er umærkelig, men når den føres til et tredje marked, bliver den højere. For eksempel forskellen mellem tre valutapar, ændring af EUR / USD, derefter USD / GBP og derefter EUR / GBP. Det er en meget vanskelig voldgif.webpt at observere, og computerværktøjer er normalt nødvendige for at mægle den.
Det skal bemærkes, at voldgif.webpt på tre eller flere punkter kan udføres. I betragtning af dets kompleksitet vil vi nu ignorere det i denne forklaring. Målet er simpelthen at forklare konceptet og ikke fordybe sig i dets vanskeligheder.
Eksempler på økonomisk arbitrage
Antag for eksempel, at andelen af Banco Santander er på 6 euro og den økonomiske fremtid for Santander på 7 euro. Vi ville købe Santander-aktien på spotmarkedet, og samtidig ville vi sælge den fremtidige pris. Efter tid, når begge er justeret, vinder vi forskellen.
Et andet eksempel, hvis prisen på euro / dollar på Madrid-markedet er 1,1 dollar pr. Euro, men i New York er den 1,05 dollar pr. Euro.
Forudsat at vi kan udveksle i Madrid og New York på samme tid, ville operationen være følgende:
- Jeg køber dollars i Madrid: Ændrer jeg for eksempel 1.000 euro til dollars, da ændringen er € 1 = $ 1.1, jeg modtager $ 1.100.
- Jeg sælger disse dollars i New York: Jeg ændrer de 1.100 dollars til euro. Da ændringen her er € 1 = $ 1.05, giver de mig 1.047,62 euro.
- Jeg har vundet 47,62 euro uden risiko. Det vil sige, at vi har voldgif.webptsdomme. Så vi vil have haft et overskud på 0,05 cent for hver risikofri euro (ikke medregnet provisioner og andre). Med denne strategi regulerer vi markedet og får dollarprisen i Madrid til at stige og i New York til at falde, og vi justerer os, så der ikke er nogen arbitragemuligheder.
Valutamarkedet er et af de mest likvide i verden, og det er derfor meget vanskeligt at arbitrage i det. Dette eksempel er overdrevet for at gøre det lettere at forstå.
Spekulation