Spilteori i Catalonien
De fleste spaniere og risikovurderingsbureauer (såsom Moody's og Fitch) mener, at det er meget usandsynligt, at Catalonien vil adskille sig fra Spanien (i det mindste i år eller i den nærmeste fremtid). Vi har imidlertid allerede set flere selskabs afgang fra Catalonien sammen med frygt for noget af en mulig bankpanik (sidstnævnte snarere i et scenario med effektiv adskillelse).
Er det en irrationel reaktion? Åbenbart ikke. Agentenes opførsel i økonomien er ikke baseret på matematiske beregninger om sandsynligheden for, at en begivenhed finder sted eller ej. Snarere er det baseret på opfattelser. Det er et sæt signaler, som agenter fortolker ved at tage mentale genveje og lede efter strategier, der giver dem mulighed for at reducere den risiko, de står over for.
Virksomheders afgang fra Catalonien og en mulig bankpanik er begivenheder, der kan studeres gennem den såkaldte spilteori. Dette er fra en gren af økonomi, der er dedikeret til at studere agenters strategiske adfærd i forskellige situationer (med komplet information uden komplet information, med samtidige beslutninger, sekventielle beslutninger, med modvilje mod risiko, neutral osv.)
Virksomheders exit kan for eksempel studeres gennem en spilteorimodel, der inkluderer risikoaversion. Den 1. oktober i år besluttede Cataloniens regering at gennemføre en selvbestemmelsesafstemning (erklæret ulovlig af Spaniens regering), der fulgte den 10. oktober med den ensidige erklæring om uafhængighed, som straks blev suspenderet.
Disse begivenheder (sammen med andre) skabte en vis usikkerhed på markedet. Den strategi, som nogle virksomheder overvejede, var at flytte deres hovedkvarter til andre byer (i Spanien eller Europa). Dette kan forventes under den antagelse, at virksomheder (eller investorer) er risikovillige, og at omkostningerne ved flytning ikke er for høje.
Med hensyn til den potentielle bankkørsel giver Diamond-Dybvig-modellen os nogle værktøjer til at forstå dens logik. I den enkleste version af modellen har to investorer deponeret et beløb D i banken. Hvis de begge venter på, at deres investeringsprojekt udløber, tjener hver en fortjeneste på R. Hvis de to investorer trækker deres penge ud tidligt, modtager hver r (r <R). Hvis en af investorerne trækker sine penge ud tidligt, mens den anden ikke gør det, modtager den første D, mens den anden 2r-D (hvilket er mindre end D).
I betragtning af ovenstående skal investorer beslutte, om de skal efterlade deres penge i banken og opnå et afkast på deres projekt eller at trække dem tidligt. Selv om det er i din bedste interesse at vente, hvis du tror at den anden vil få dine penge, er dit bedste svar at få dine penge tidligt. Modellen afspejler derefter vigtigheden af opfattelser, og at både bankpanik og det faktum, at investorer ikke tager deres penge, er begivenheder, der kan forekomme i ligevægt.
Det er vigtigt at bemærke, at økonomisk teori ikke nøjagtigt kan forudsige, om en begivenhed vil forekomme eller ej, men det kan hjælpe os med at træffe beslutninger i betragtning af de mulige scenarier.
