Forholdet mellem forholdet mellem gæld og samlede aktiver tjener til at etablere en måling af en virksomheds gældsætning i forhold til dets samlede aktiver.
Når virksomhederne finansierer deres aktivitet, kan de vælge to måder. Enten finansierer de deres aktivitet med deres egne midler, eller de finansierer sig selv gennem deres kreditorer.
Dens beregningsformel er følgende:
Hver virksomhed skal til enhver tid finde sin optimale kapitalstruktur baseret på dens behov og markedsforhold. Gældskvoten for de samlede aktiver giver os mulighed for at vide, hvilken andel af virksomheden (samlede aktiver), der finansieres af dens kreditorer (samlede passiver).
Optimale værdier af den samlede gældskvote
Som sædvanligt afhænger forholdets optimale værdier altid af sektoren og casuistikken i hvert selskab. Værdier mellem 40% og 60% betragtes imidlertid som tilstrækkelige.
Hvis værdien var højere end 60%, ville virksomheden efterlade en stor del af finansieringen til tredjeparter. Dette kan få det til at miste autonomi i sin administration og ledelse og generere en stor rentebyrde. På den anden side, hvis forholdet er under 40%, ville virksomheden have et meget højt niveau af egne ressourcer.
Beregningseksempel
Antag, at selskab A har et samlet aktiv på 100 og en samlet forpligtelse på 50. På den anden side har virksomhed B et samlet aktiv på 100 og en samlet forpligtelse på 75.
Hvis vi beregner begge forhold, har vi følgende:
Gældskvote for virksomhed A = 50/100 = 0,5
Gældskvote for virksomhed B = 75/100 = 0,75
Hvis vi ganger de foregående eksempler med 100, ser vi, at firma A finansierer 50% af sin aktivitet med udenforstående og de andre 50% med egne midler. På denne måde ville virksomheden have en kapitalstruktur inden for de relevante parametre.
Virksomhed B finansierer dog 75% af sin aktivitet med eksterne ressourcer og kun 25% med sine egne midler.
Betydningen af en optimal kapitalstruktur
Baseret på kapitalstrukturen i hvert selskab kan den økonomiske situation påvirke dem i større eller mindre grad.
Eksempler er anført nedenfor.
Ændringer i renter kan være en stor hovedpine for virksomhederne. Hvis et selskab har en udestående gæld på 2%, og renten falder til 1%, betaler virksomheden 1% mere på den udestående gæld. Hvis virksomheden havde kontanter til rådighed, kunne den købe den gæld tilbage og genudstede gælden til 1%. Ellers ville virksomheden betale mere renter end det kunne betale under markedsforhold. Dette ville afveje dine resultater.
Et andet problem kunne komme i årevis med dårlige resultater. Hvis der er år med dårlige resultater, kan virksomheder reducere udbyttet eller endda annullere det. Men betalingen af gæld kan ikke reduceres, og den kan heller ikke suspenderes.
Derfor og på baggrund af eksemplerne fra selskab A og virksomhed B vil sidstnævnte blive væsentligt mere påvirket af de ovennævnte ændringer, da en større del af dets aktivitet finansieres af tredjeparter.