Lehman Brothers var en investerings- og finansiel bank, der blev grundlagt som en familievirksomhed i 1850 og opløst i 2008. Den blev den fjerde største amerikanske investeringsbank, men dens eksponering for overdrevne risici såsom subprime-pant førte til dens død.
Oprettet i 1850 skyldes navnet Lehman Brothers en familievirksomhed mellem brødrene Henry Lehman, Emanuel Lehman og Meyer Lehman. På grund af den høje bomuldspris accepterede den den som et betalingsmiddel. Senere behandlede de dette råmateriale og sørgede for dets kommercialisering.
Udvidelsen af virksomheden resulterede i flytning af hovedkvarteret fra Montgomery, Alabama til New York City. Der valgte virksomheden gennem årene diversificering og deltog i andre sektorer som jernbaner, kaffe og tobak.
De velstående 1920'ere sluttede på en smertefuld måde i USA med styrtet på 29. På trods af det ugunstige økonomiske miljø forblev Lehman Brothers til enhver tid et opløsningsmiddel og profitabelt firma.
Lehman Brothers diversificeringsstrategi fortsatte, hvilket førte dem til at komme ind i mediesektoren i 1930'erne. Således landede Lehman Brothers i fjernsyns- og radioverdenen sammen med Radio Corporation of America.
Lehman Brothers bliver en kæmpe i den finansielle sektor
Nu ville øjeblikket med stor vækst i banksektoren finde sted i 70'erne. Derfor skal der skelnes mellem to faser:
- Den første fase, der bestod af erhvervelsen af Abraham & Co.
- En anden fase, der omfattede fusionen med Kuhn, Loeb & Co. Præcis denne fusion ville give den mulighed for at nå fjerdepladsen i placeringen af de vigtigste amerikanske investeringsbanker.
Til trods for at være en stærk investeringsbank var Lehman Brothers ikke uden vanskeligheder. Af denne grund kom det i 1980'erne for at overvinde sine økonomiske problemer at alliere sig med American Express. Denne alliance ville dog vare indtil det første årti af det 21. århundrede.
Subprime-krisen bryder op
En begivenhed ville have en særlig indvirkning på amerikansk bankvirksomhed og også på det amerikanske samfund. I 2002 var der et stort fald i renten i USA. Denne foranstaltning havde til formål at lette køb af et hjem blandt amerikanske borgere.
I denne sammenhæng begyndte amerikanske banker at yde uendelige lån. Banker krævede næppe sikkerhed fra kunder. Deres indkomst, deres gældsætning, likviditet eller deres beskæftigelsessituation blev ikke undersøgt. Dette var oprindelsen til de såkaldte “skraldepantlån”, som ville have så alvorlige konsekvenser i den store krise i 2008. Denne store ejendomsboble ville være den, der forårsagede Lehman Brothers fald.
Med en massiv tildeling af kreditter, uanset garantierne, begyndte en ejendomsboble således at tage form i 2003. Til denne spirende økonomiske brand måtte vi tilføje ankomsten af et nyt finansielt produkt, CDO'er eller forpligtelser, der var sikkerhedsstillet med gæld.
CDO'er tillod køberen at tjene sælgerens fremtidige indkomst. Det skal bemærkes, at CDO'er er struktureret i trancher, og opkrævningsrettighederne afhænger af investorens anciennitet. I tilfælde af misligholdelse vil ældre investorer således være mere beskyttet end nye investorer. På denne måde vil nye investorer være de første til at påtage sig tabet af deres midler.
Ejendomsboblen brister
Problemet med subprime-krisen, der forårsagede Lehman Brothers sammenbrud, var, at pantene var forbundet med de CDO'er, som vi tidligere har forklaret.
Der kom en tid, hvor klienter ikke havde råd til at betale deres pant. Dårlig gæld var stigende, og banker begyndte at sælge deres gæld. Som en epidemi spredte misligholdelser og gæld over hele verden.
Netop Lehman Brothers var en kolossal bank frygtelig udsat for subprime-pant. Den store investeringsbank havde hamstret et stort antal værdipapirer, der var knyttet til subprime-pant. De katastrofale konsekvenser blev mærket hos Lehman Brothers, hvor deres markedsværdi faldt mellem 2007 og 2008.
Til hans redning var der kun to muligheder:
- En anden enheds køb af banken.
- Lad Federal Reserve komme til undsætning.
Lehman Brothers konkurs og konsekvenserne for verdensøkonomien
Manglende evne til at finde en køber og den amerikanske regerings beslutning om at droppe Lehman Brothers førte til enhedens konkurs. Den 15. september 2008 erklærede Lehman Brothers konkurs. Dette var afslutningen på et firma, der var kommet uskadt ud af en borgerkrig og styrtet på 29, men det repræsenterede også startsignalet for en af de hårdeste økonomiske kriser i historien.
Konsekvenserne af faldet blev mærket uden for De Forenede Staters grænser. Staterne måtte komme til redning for mange finansielle institutioner og redde dem, der forårsagede krisen. Privat gæld blev offentliggjort, stater havde gæld til insolvens og måtte vedtage barske tilpasningsprogrammer. Samtidig voksede offentlig mistillid til banker, og arbejdstagerrettigheder blev tabt som følge af nedskæringspolitikker.
Der er ingen tvivl om, at sammenbruddet af Lehman Brothers havde en alvorlig indflydelse over hele verden. Udgangen fra krisen, også kendt som ”den store recession”, var en sti præget af stort offer.
