En værdifælde eller værdifælde stammer fra, når et børsnoteret selskab tilsyneladende er undervurderet, men faktisk er korrekt værdsat eller endda overvurderet.
Værdifældekonceptet er et udtryk, der er meget brugt blandt tilhængere af den værdiinvesterende skole. Disse typer investorer forsøger at købe virksomheder, hvis pris ligger et godt stykke under, hvad de beregner, at den burde være værd. Til denne pris, som den skal noteres til, kaldes den målpris eller egenværdi.
Investorer i værdipapirskolen prøver at købe 'billige' virksomheder (under deres egenværdi), som kan generere høje overskud (med potentiale for revaluering) og med en acceptabel risiko (rimelig sikkerhedsmargen).
Værdifælden er en fejltagelse ved at tro, at den efter at have analyseret en virksomhed har en egenværdi langt over markedsprisen. Imidlertid er der ikke taget hensyn til nogle ikke så almindelige faktorer. Og hvis denne faktor blev taget i betragtning, ville det medføre, at målprisen faldt nok til, at investeringen ikke var attraktiv.
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroVærdifælden i værdiinvestering
Investorer analyserer målinger såsom pengestrømme, den underliggende bogførte værdi eller forskellige værdiansættelsesmultipler. Disse målinger giver værdifuld information om virksomheden og dens pris. Hvis deres analyse indikerer, at virksomheden er 'billig', køber de. De numeriske formler og økonomiske forhold er dog kun en lille del af analysen.
Der er en anden del af analysen, der utvivlsomt er subjektivt ladet. Rapporter, udvidelsesplaner eller aftaler med andre virksomheder er også vigtige. Og selvom det teoretisk er muligt at værdiansætte dem numerisk, er det ikke let at gøre det.
Dette er kernen i sagen. Der foretages udbytteværdiansættelse, nøgletal og pengestrømme beregnes. Selvom alt i analysen indikerer, at det er 'billigt', ligger virksomheden faktisk over dets egenværdi, hvis vi diskonterer faktorer, der ikke tages i betragtning. Normalt er det af grunde, der ikke kan ses med det blotte øje.
Forestil dig for eksempel, at der er et problem mellem ledere, og at hvert år forværrer virksomhedens resultater. Dette kan ikke ses i et selskabs årsregnskab. Og medmindre yderligere oplysninger er tilgængelige, kan de ikke kendes. Ved at vide dette ville mange analytikere sænke deres målpriser.
Årsager til værdifælden
Vi ved nu, at værdifælden er en fælde i den bredeste forstand af ordet. Det virker en ting, men i virkeligheden er det en anden. Men hvad forårsager denne fælde, hvorfor ses den ikke med det blotte øje? Mulige årsager er:
- Interne virksomhedsproblemer: Det er en hyppig forekomst i værdifælder. Dette afspejles ikke i økonomiske data, og det er ikke praktisk for det at komme frem. Det er normalt skjult information.
- Kontosvindel: Det er normalt sjældent. Alligevel bliver virksomheden nul, når det sker, og aktionærerne mister alle deres penge.
- Virksomhed i vækstsektor:En anden mulig årsag er baseret på virksomheder, der tilhører sektorer med høj vækst. En virksomhed kan virke billig i forhold til virksomheder i sin sektor, der vokser meget og virker dyre. Virkeligheden er dog, at dette firma hænger bagefter.
- Analytikerfejl: Det er den mest hyppige sag ifølge purister i sagen. Ifølge analytikere ved værdiinvesteringskolen er sandsynligheden for fejl ubetydelig, hvis virksomheden gennemgås grundigt.
Selvfølgelig er alt sagt, dette sidste punkt er i det mindste tvivlsomt. Selv de bedste investorer i historien hævder at være faldet i værdifælder. Ifølge dem er det umuligt ikke nogensinde at falde i en værdifælde. Tusinder af virksomheder analyseres, og du kan ikke altid have ret. Det vigtige er dog at kalibrere risikoen godt.