En aktietilbagekøb, også kendt som en aktietilbagekøb, er en transaktion, hvor et børsnoteret selskab køber sine egne aktier på markedet og derefter indløser eller afhænder dem.
Genkøb af aktier er en procedure til aflønning af aktionæren, der repræsenterer et fordelagtigt alternativ på skatteniveau sammenlignet med udbytte. På engelsk er det kendt som tilbagekøb af aktier.
Tilbagekøb af aktier inden for regnskab og finans
Virksomheder tager denne beslutning, når de opdager, at deres aktier er undervurderede. Det vil sige, når dets noteringskurs er lavere end virksomhedens egenværdi.
De reducerer antallet af aktier i omløb på aktiemarkedet eller free float for at nå to mål:
- Forøg noteringsprisensvarende til efterspørgslen efter aktier.
- Forøg indtjening pr. Aktie (EPS), svarende til rentabilitet og økonomisk situation.
Aktietilbagekøb kan ændre handelskursen på en virksomheds aktier betydeligt. I henhold til gældende regler om markedsmisbrug udgør denne praksis derfor privilegeret information i Spanien siden februar 2020 og skal meddeles CNMV til formidling via sit websted. Tidligere var både intern viden (IP) og andre relevante oplysninger (OIR) en del af en fælles blok af relevante fakta.
Fordele ved tilbagekøb af aktier
Fra aktionærens perspektiv har det fordel af tre grunde:
- Du ser øget din deltagelse i virksomheden: For eksempel, hvis et selskab har et frit float på 1.000 aktier, og en investor har 50 aktier, er hans andel 5% (= 50 / 1.000 aktier). Men hvis virksomheden annoncerer tilbagekøb af 200 titler, forbliver 800 i omløb. Derfor vil investoren se sin deltagelse i virksomheden øges, indtil han opretholder 6,25% (= 50/800 aktier). Deres deltagelse er steget med 1,25 basispoint.
- Øg din indtjening pr. Aktie eller EPS: Fortsat med det foregående eksempel, hvis det samme selskab har et overskud på 2.000 euro, vil investoren tjene EPS på 2 euro pr. Aktie før tilbagekøb (= 2.000 / 1.000). Mens du efter tilbagekøbet tjener du 2,5 euro pr. Aktie (= 2.000 / 800). Hans fortjeneste er steget med 0,5 euro pr. Aktie.
- Der er ingen skatter, hvis du beholder aktierne, det vil sige, hvis du ikke sælger dem. Sammenlignet med udbetaling i udbytte er tilbagekøb af aktier en mere fleksibel form for vederlag for aktionæren, for så vidt han beslutter, hvornår overskuddet skal være effektivt, og hvornår han skal betale skat.
Fra firmaets prisme sender det ikke kun signalet om, at det har tilstrækkelig likviditet. Det afspejler også, at det er undervurderet, og at det lover en stor fremtid for virksomheden. Så det gør tilbagekøb at have ret til større fremtidige fordele. Derfor er det sandsynligt, at mange agenter opfordres til at købe deres aktier, dette hæver prisen og ender med at kapitalisere mere på aktiemarkedet, hvis forventningerne er opfyldt.
Derudover kan stigningen i EPS være et incitament til at øge efterspørgslen på virksomhedens værdipapirer. Enten fordi eksisterende investorer køber flere værdipapirer eller, ja, fordi antallet af investorer stiger. Eller en kombination af begge tilfælde. Under alle omstændigheder, hvis dette sker, stiger noteringsprisen også.
Ulemper ved aktietilbagekøb
Denne teknik kan undertiden være en alarm for markeder, da virksomhedens kontanter forlader virksomheden snarere end geninvesteret i den for at fortsætte med at vokse.
Dette kan fortolkes som fraværet af fremtidig vækst. Hvis virksomheden ikke er i stand til at finde rentable projekter på kort sigt, reduceres dens indtjening, og dette kan fremmedgøre potentielle investorer.
På den anden side, hvis fundamentet i virksomheden er svagt, kan det skabe en kunstig impuls i aktiekursen, der ender med at kollapse senere.
I miljøer med lav rente er det almindeligt, at børsnoterede virksomheder bytter egenkapital til gæld, da det ville være mere effektivt med hensyn til omkostninger. Derfor er det vigtigt at analysere udviklingen og væksten i selskabets gæld efter tilbagekøbet for at bestemme, hvor udsat det vil være for ugunstige ændringer i renten.