Suveræn risiko er muligheden for misligholdelse af de udstedende staters eller landenes gæld af økonomiske eller finansielle årsager. Denne risiko tjener både den centrale administration og de autonome samfund, byråd og overnationale organisationer.
Regeringer udsteder gæld for at finansiere deres økonomiske behov. Dette repræsenteres af ethvert gældsinstrument, såsom obligationer eller lån, der er garanteret af offentlige statskasser. Statsgæld kan erhverves af investorer fra ethvert land i verden og dermed udsættes for kreditrisikoen ved statsudstedelser.
Manglende betaling sker, når en national regering misligholder betalingen af sin gæld, i hovedstol og renter, i de aftalte vilkår, eller implementerer regler i sin valutakurs med det formål at reducere dens værdi betydeligt.
Suveræn risiko gælder også for virksomheder, der er garanteret af en stat.
Forklaring til suveræn risiko
Suveræn risiko kan måles, og denne udføres regelmæssigt af ratingbureauer eller ratingbureauer. De tildeler en note eller kreditvurdering til hvert land baseret på dets sandsynlighed for at returnere pengene til investorer på det aftalte tidspunkt. Jo højere rating, jo bedre mulighed for at betale gælden (lavere sandsynlighed for misligholdelse), jo lavere er risikoen og derfor lavere rentabiliteten af investeringen.
Disse agenturer analyserer en række makroøkonomiske aspekter for at bestemme evnen til at betale gælden:
- Økonomiske politiske variabler: For eksempel data om BNP, niveauet af gæld, arbejdsløshed eller inflation.
- Variabler for de økonomiske sektorer: De bestemmer de variabler, der påvirker betalingsbalancens løbende poster. F.eks. Graden af toldprotektionisme, international økonomisk åbenhed eller eksportens sammensætning.
- Stressvariabler: Ligesom fleksibiliteten på arbejdsmarkedet.
- Politiske risikovariabler: Såsom statsstabilitet, finanspolitisk disciplin eller tilstrækkelig gældsforvaltning i tilfælde af udviklede lande.
Høje ratings kommer generelt fra lande, der opfylder visse kriterier. Blandt dem et lavt gældsætningsniveau, fraværet af økonomiske og skattemæssige ubalancer, et fleksibelt og liberaliseret arbejdsmarked, der muliggør øget produktivitet gennem en forbedring af konkurrenceevnen og et lavt niveau af arbejdsløshed.
Andre indikatorer for statsrisiko
Risikopræmien eller spreadet og credit default swap eller CDS måler også et lands økonomiske udvikling. Det kan siges, at de gør det på forhånd.
Risikopræmien måler en stats økonomiske udsigter og tillid til landets fremtidige udvikling. Det afspejler risikopfattelsen af de finansielle markeder og vil blive stærkt ændret, når der sker ændringer i rating. Jo højere præmien er, jo højere er risikoen. I statsgældsobligationer vil dette medføre et fald i priserne og en stigning i deres rentabilitet som følge af stigningen i risiko.
CDS-præmier bevæger sig mere eller mindre på samme måde som risikopræmier, især i tider med økonomisk stress og på likvide markeder. Generelt reagerer CDS's opførsel meget hurtigt på ændringer i landets variabler, der er diskuteret ovenfor.
Generelt er ratingbureauer ikke så hurtige i lyset af økonomiske variationer som spænd. Disse afspejler automatisk opfattelsen af risiko.
Konsekvenser af en høj suveræn risiko
Landet skaber usikkerhed, økonomisk usikkerhed og mistillid. Derfor vil det være dyrere at finansiere både staten selv og landets virksomheder. Du bliver tvunget til at betale højere renter, og dine investeringer falder. På den anden side vil der også være et fald i udenlandske investeringer.
Alt dette vil påvirke økonomien generelt og vil medføre lavere BNP-vækst, tab af virksomhedernes konkurrenceevne, arbejdsløshed eller fald i forbruget, blandt andre konsekvenser.