Coronavirus-krisen bremser verdensøkonomien og banker aktiemarkederne

Historisk fald for aktiemarkedet på grund af coronavirus-krisen. Sundhedskrisen har fået en økonomisk krise. Regeringerne skal beslutte, hvilken de foretrækker at fokusere på. Og de vil næppe stoppe begge på samme tid.

Lad os først fokusere på termometrene i den globale økonomi. S&P 500, som tegner sig for næsten en tredjedel af verdens aktiekapital, havde i denne uge sit femte største fald på aktiemarkedet (-11,5%) siden Anden Verdenskrig. MSCI World faldt også -11,12%. Dette repræsenterer økonomisk set tab på næsten 10 billioner dollars på investorkonti, dvs. summen af ​​BNP i Tyskland, Det Forenede Kongerige, Frankrig og Spanien. Ikke dårligt i en enkelt uge.

Den foregående uge havde det kinesiske aktiemarked lidt betydelige fald, men dets virkning havde næppe været mærkbar på de vestlige aktiemarkeder. Det var den foregående weekend, da alarmerne gik ud, efter at have hørt, at coronavirus havde spredt sig intensivt gennem det nordlige Italien med mere end 100 inficerede. I Sydkorea var tallet tæt på tusind inficerede, hvilket bekræftede den lette vækst af denne virus.

Åbningen af ​​markederne mandag oplevede et fald på mere end 4% i verdensindekser. Derefter falder faldene op dag efter dag i løbet af ugen.

Denne sygdom virker ikke særlig alvorlig, men opfører sig meget lig den almindelige influenza: de fleste tilfælde er milde symptomer, der ikke kræver indlæggelse.

Og hvorfor falder poserne så?

Aktiemarkederne er en førende indikator for økonomien og forsøger at forudsige adfærden for den økonomiske aktivitet. Vi står i øjeblikket over for to kriser, den ene inden for sundhed og den anden i økonomien. Og ingen ved godt, hvordan de to vil udvikle sig. Dette producerer det, som aktiemarkedet mindst kan lide: usikkerhed. Med andre ord er fald forårsaget af frygt for det ukendte.

Coronavirus-krisen er en dobbelt krise. Den første har sundhedskrisen ført til en økonomisk krise. Som en variation af influenza forsøgte verden at undgå, hvad der allerede synes uundgåeligt; for at coronavirus bliver en pandemi. Dens høje smitteevne er det, der sætter regeringer på spidsen. For at forhindre spredning er mange begivenheder blevet sat i karantæne og begrænset. En stor del af Kinas befolkning har arbejdet med halv gas i to uger.

Dette har fået den kinesiske økonomi til at gå i stå. Uden at gå videre, kom dataene for fremstillingsproduktion i Kina i går på 35,7, hvilket var det laveste tal i historien. Dette afspejler den enorme lammelse af hovedmotoren for verdensøkonomisk vækst.

I modsætning til den tidligere sundhedskrise i Kina, produceret af SARS. I øjeblikket har Kina en økonomisk betydning i verden 4 gange større. Til sammenligning ser vi, at for 25 år siden var euroområdets BNP 10 gange større end det kinesiske, og sidste år overgik Kina euroområdet i produktionsstørrelse.

Lammelsen af ​​den kinesiske økonomi har på den ene side inficeret verdensøkonomien på grund af dens høje relevans i verden og på grund af dens karakter som verdens førende eksportør. Mange mellemprodukter fremstillet i Kina for at producere andre produkter i Europa og Amerika er stoppet med at ankomme. På den anden side begynder sundhedskrisen at påvirke Europa og når Amerika.

Da pandemien uundgåeligt spredes over hele verden, med mere end 1.000 tilfælde i Italien og 3.000 tilfælde i Sydkorea, i Kina, er der tilfælde af mennesker, der var kommet sig og er blevet inficeret igen. Hvilket tilføjer mere usikkerhed til sundhedskrisen.

Spredning af virussen tilskynder til flere foranstaltninger for at forsøge at stoppe dets spredning. Flyaflysninger, lufttrafikrestriktioner og aflysning af vigtige begivenheder. I Frankrig er for eksempel alle begivenheder, hvor mere end 5.000 mennesker deltager, blevet annulleret. I Schweiz deltog begivenheder af mere end 1.000 mennesker.

Så mange begrænsninger holder Europas økonomi tilbage, som allerede havde Frankrig, Tyskland og Italien på randen af ​​recession. Der er endda tale om, at USA kan gå ind i en recession eller i det mindste have en fjerdedel af negativ vækst som et resultat af den globale afmatning og lammelse af økonomien. Dette er en af ​​aktiemarkedets største frygt. Lad den amerikanske kæmpe gå i recession.

Centralbanker og regeringer redder økonomien

Flere centralbanker, ledet af Fed, har allerede antydet stimuleringsforanstaltninger. Markedet diskonterer allerede 3 rentesænkninger i år i USA. Hongkongs regering har på sin side udført det, der er kendt som en pengehelikopter, dvs. at sende en konvolut med penge direkte til hver familie i Hong Kong.

I Italien er der taget en presserende stimuleringspakke med fokus på de nordlige regioner, de mest berørte af coronavirus.

Det, vi ikke ved, er, om disse foranstaltninger vil have den ønskede effekt på økonomien. Den økonomiske krise er en krise med forsyningsreduktion, det vil sige, den ophører, fordi færre mennesker skal arbejde som en forebyggende foranstaltning mod coronavirus. Foranstaltninger til at stimulere udgif.webpterne har ikke meget at gøre med manglen på udbud. Desuden, hvis udbuddet reduceres, og udgif.webpterne stimuleres, er den mest direkte konsekvens simpelthen en stigning i prisniveauet. Dette betyder ikke, at det ikke giver mening at anvende disse stimuli, det kan tjene til at lindre den økonomiske spænding. Men det vil selvfølgelig ikke stoppe den økonomiske krise.

Aktiemarkedet har derimod en tendens til at kunne lide stimulusforanstaltninger, fordi de betyder tilførsler af likviditet på markedet. Likviditeten på aktiemarkedet skubber markederne højere, som vi har set de sidste 10 år. Af den grund tror mange analytikere, at genopretningen af ​​aktiemarkedet vil være i form af V. Når sundhedskrisen aftager eller bliver en pandemi, som vi allerede har accepteret, vil de økonomiske stimuli fortsætte med at øge økonomien.

Flere forskere har udtalt, at hvis denne ekspansionsrate fortsætter, kan coronavirus påvirke 70% af verdens befolkning. Regeringer er i stand til at standse den økonomiske krise eller stoppe sundhedskrisen. Til det er de nødt til at vurdere faren ved denne variation af influenza.

Uden tvivl er sundhedskrisen en prioritet frem for den økonomiske krise på grund af den manglende viden om, hvordan denne influenza virkelig fungerer, og fordi der stadig ikke er nogen vaccine mod den. Hvis regeringer skal stoppe det, er de nødt til at ofre økonomisk aktivitet, logisk set vil de gøre det. Derfor vil FED og resten af ​​centralbankerne ikke være i stand til at gøre lidt for at stoppe den økonomiske krise, hvis de fortsætter begrænsningerne på aktivitet over hele verden. De er måske i stand til at holde aktiemarkedet oprejst med injektioner af likviditet, men hvad de bestemt ikke vil være i stand til at stoppe sundhedskrisen.