Risikojusteret kapitalafkast (RAROC)

Det risikojusterede kapitalafkast eller RAROC for dets akronym på engelsk (Riskjusteret kapitalafkast) er en metode, der foreslår en variation i forholdet mellem finansielt afkast og ROE. Dens mål er at beregne den fortjenstmargen, som en bank opnår for et produkt eller en kundeportefølje.

I modsætning til investeringsafkastet tager RAROC højde for, at risikoen for manglende betaling varierer alt efter typen af kredit og debitor. Jo højere risikoen er, således tildeler den finansielle institution højere hensættelser.

RAROCs rolle er som følger:

RAROC-elementer

Elementerne i RAROC er følgende:

Finansiel margin: Det beregnes ved at trække de renter, der opkræves af kunderne minus de finansielle omkostninger, der er afholdt for at opnå de lånte midler.
Provisioner: Det er en betaling, som skyldnere foretager i procent af det modtagne lån.
PE eller forventede tab: De skyldes multiplikationen af tre faktorer, som vi ser i følgende ligning:

Den første variabel (PD) er sandsynligheden for, at debitor misligholder sin tilbagebetaling af lånet. Det andet stykke information (LGD), der fortolkes som tabets sværhedsgrad, er den del af kreditten, der, når alle indsamlingsprocedurerne er gennemført, er uoprettelig.

Disse to faktorer (PD og LGD) estimeres ud fra oplysninger fra kreditbureauer. Et andet alternativ er, at banken søger efter historiske data fra sine egne kunder. I tilfælde af nye debitorer kan du også bruge tal til brugere eller transaktioner med lignende egenskaber.

Endelig er EAD det beløb, som den finansielle institution venter på at opkræve fra sine låntagere.

BC eller kapitalfordel: Det er rentabiliteten, som den finansielle institution opnår, når den investerer den økonomiske kapital.
Økonomisk kapital (CE): Det er de aktiver, virksomheden holder for at beskytte sig mod kreditrisiko, markedsrisiko og systematisk risiko. Det investeres i aktiver med lav risiko, såsom statsskuldregninger. I modsætning til den juridiske reserve afhænger det ikke af regulatorens mandat, men af kriterierne for hvert selskab. Vi udvikler dette koncept mere fuldstændigt i RORAC-noten.
Driftsomkostninger: Det er de administrative omkostninger, der er nødvendige for at holde virksomheden i gang.
t: Det er den sats, der betales for selskabsskatten.

RAROC-mål

Formålet med RAROC er at estimere rentabiliteten af en finansiel aktivitet med større præcision end ROE. Af denne grund er kreditrisiko inkluderet, det vil sige sandsynligheden for, at kunder ikke vil tilbagebetale hele det modtagne lån.

Nytten af dette forhold er, at det gør det muligt at skelne mellem ydeevnen opnået af forskellige produkter. For eksempel på erhvervslån er muligheden for misligholdelse (PD-faktoren for forventede tab) højere sammenlignet med forbrugerlån.

RAROC variationer

Inden for RAROC-metoden kan der skelnes mellem op til tre variationer:

RAROC: Når kun tælleren varierer i forhold til ROE.

RORAC: Når kun nævneren ændres sammenlignet med økonomisk rentabilitet.

RARORAC: Når både tælleren og nævneren for ROE justeres for risiko.

RAROC eksempel

Lad os se på et simpelt eksempel på RAROC-applikation. Antag, at en bank vil estimere afkastet på sin $ 150.000 forbrugerlåneportefølje.

Renten på de analyserede lån er i gennemsnit 14%. Til gengæld er den sats, som banken betaler for at tiltrække disse ressourcer, 7%.

Med disse data kan vi beregne den økonomiske margen, der er 7% (14% -7%). Hertil kommer åbningsprovisionen debiteret debitorklienter på 0,25%.

Et andet stykke information, som vi ved, er, at de administrationsomkostninger, der blev afholdt af den finansielle enhed, var 7.000 $.

Ligeledes er sandsynligheden for misligholdelse af den analyserede portefølje 5%, mens sværhedsgraden af tabet er 40%. Derfor vil det forventede tab være:

PE = 0,05 x 0,4 x 150.000 = $ 3.000

Lad os også antage, at den økonomiske kapital er 8% af porteføljen, det vil sige 12.000 $. Ved at investere denne egenkapital opnås et afkast på 3% i analyseperioden.

Så vi kan beregne det risikojusterede overskud i betragtning af en skattesats på 25%: