Værdipapirer med boliglån (RMBS) Værdipapirer, der er sikkerhedskopieret af fast ejendom) er en form for pantforpligtet gældsforpligtelse, hvis pengestrømme kommer fra boliggæld, såsom pant, boliglån og subprime-pant.
Disse pantpapirer består af et sæt realkreditlån (i alle deres varianter), som efterfølgende er securitiseret for at kunne handles på de finansielle markeder. Derfor bliver den aktiv meget lidt væske for en bank eller kreditinstitut at værdipapirer, der tilbyder likviditet på markedetfrigiver et finansielt aktiv, der bruger kapital fra banken og kan tilbyde et højere afkast end et pant. En af de vigtigste årsager til securitisering af dem er, at de er aktiver, der tages ud af bankens balance, det er en måde at rydde op i balancen på, og derfor bruger de mindre kapital, når de beregner de bankkapitalforhold, der kræves af agenturer regulatorer.
På dette tidspunkt, i den sidste del af securitisationsprocessen, a gradskupon (på engelsk Sikkerhedsstillede gældsforpligtelser, CDO) er et gældsinstrument, hvor den sikkerhed, der dækker løftet om at betale, er et sæt gældsinstrumenter (i dette tilfælde pant), hvor der endda kan være andre CDO'er. En CDO er et kreditderivat.
Det er meget almindeligt at finde en CDO med strukturen, der vises i nedenstående diagram (det er det samme eksempel, der blev brugt, da vi forklarede CDO). Hvor der er forskellige trin (trancher): seniorgæld, mezzaninegæld og aktier. Hver af dem vil reagere på en konkursbegivenhed eller misligholdelse på en anden måde afhængigt af det niveau, de er i.
- Seniorgæld: de vil være dem med en bedre kreditkvalitet (prioritetslån med høj købekraftsprofil, stabilt arbejde osv.), De med mindst risiko og sikreste. De har normalt en AAA-vurdering. -> Gennemsnitlig rentabilitet på 4% (mindre risiko minus rentabilitet).
- Gæld mezzanin: de vil være lidt mere risikable end de foregående, derfor betaler de en højere kupon. -> Gennemsnitlig rentabilitet på 7% (medium risiko, medium rentabilitet).
- Handlinger: det er trinnet med den højeste risiko. Derfor er det den første, der får tab. Det har ingen vurdering. -> Højere rentabilitet, der ikke betaler en kupon (mere risiko, mere rentabilitet).
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroRisici for investoren i RMBS
En af de største risici, som en investor står over for i RMBS, er risiko for forudbetaling.
Låntagere (dem, der låner) har normalt en eller anden form for mulighed for at forudse hele eller en del af realkreditlånet uden at opkræve nogen form for sanktion. Disse situationer opstår, når husejere f.eks. Beslutter at købe et nyt hjem eller refinansiere eksisterende gæld, når renten falder (de ville blive finansieret billigere).
I disse situationer ville de nye lån ikke erstatte de eksisterende i den låneportefølje, der blev oprettet for at oprette RMBS. Derfor er risikoen for investoren, at der er en vis usikkerhed, når det gælder betaling af hovedstol og renter fra låntagerne.
Med hensyn til refinansiering af eksisterende gæld spiller rentesatser en grundlæggende rolle. Derfor har investorer i RMBS en refinansieringsrisiko de kan ikke forudsige, om renten stiger eller falder.
Alle de risici, der er forbundet med denne type investering, afhænger af følgende faktorer:
- Typer af lån i porteføljen.
- Lånets løbetid.
- Af den faste rente (i gennemsnit) på porteføljelånene.
- Geografisk placering af lånene. For eksempel er det ikke de samme boliglån, hvor der er større sandsynlighed for storme eller jordskælv, forudbetalingsrisikoen er forskellig fra hjem, hvor de er langt fra denne type risici.