Den ultraekspansive pengepolitik, som Japan førte for at komme ud af den økonomiske stagnation, har vist sig at være en fiasko, som guvernøren for Bank of Japan selv erkendte i sidste uge, Haruhiko Kuroda.
I 2013 målrettede han inflation, dato, hvor den fordoblede den monetære base og størrelsen af dens offentlige gæld. Det købte også andre finansielle instrumenter, herunder aktier noteret på Nikkei for eksempel. Fortsat med denne sats bliver Bank of Japan den største aktionær i 40 af Nikkei-selskaberne. Alt dette med det mål at nå 2% inflation inden for to år. Indtil videre er det, hvad det har opnået, at sænke gældsomkostningerne, som vi kan se i nedenstående graf. Men dets hovedmål (inflation) er ikke nået.
Den fejl, som præsidenten for den japanske bank henviser til, er ikke noget nyt. Det er ikke første gang, at de monetære myndigheder har sat sig mål, og når den foreslåede frist er udløbet, ser de, at de ikke kan nå dem. Ligesom i tabt årti i 90'erne. Nu har regeringen foreslået at øge inflationen for enhver pris. Men dens ultraekspansive pengepolitik har heller ikke den ønskede effekt.
På trods af disse seneste udsagn fra Kuroda erklærede Bank of Japan, at dette inflationsmål på 2% er et tal, der skal nås i april 2017 og marts 2018.Det oprindelige mål var, at resultaterne skulle opnås i månederne april og september 2017, hvilket vil betyde, at det er fjerde gang på et år, at den japanske bank udsætter datoen for at nå inflationsmålet.
Karuhiko Kuroda, ved Keio University, sagde, at der kræves et stærkt engagement for at overvinde de betingelser, hun er i.
I januar i år placerede præsidenten indlånsrenten på -0,1%, hvilket oprindeligt skabte forvirring, da det var en ny kendsgerning, at negative renter spadserede i Japan. Kuroda indrømmede, at stabilisering af prisniveauet er blevet "en hidtil uset udfordring", ikke kun for Bank of Japan, men også for andre centralbanker.
Den Internationale Valutafond opfordrede til at præsentere en pengepolitik med større fleksibilitet, hvor den monetære enhed skal opgive en bestemt dato for at nå inflationsmålet.