En satbar obligation er en obligation, der har en implicit ret fra indehaveren til at returnere obligationen til udstederen på en forudbestemt dato til en bestemt pris kaldet videresalgsprisen.
Sættelige obligationer er normalt obligationer med en meget lang løbetid. For at placere meget langsigtede obligationer og samtidig tilfredsstille købere lancerer udstederen således denne type obligationer på markedet.
Putabelt bonuseksempel
Antag en 20-årig obligation, der kan sættes til pari (100% af pålydende værdi), der kan sælges på 5 år og med en rente på 7%. Antag at efter 5 år forværres virksomhedens situation. De renter, som dette selskabs obligation handles med, bliver 10%. Indehaveren vil sælge obligationerne, da de i øjeblikket betaler en højere rente på markedet.
Tværtimod, hvis renten sænkes, fordi virksomhedens situation forbedres, vil indehaveren ikke udøve sin ret til at sælge obligationen. I tilfælde af at selskabet forbedrer sin økonomiske situation og tilbyder 3% obligationer, vil indehaveren ikke sælge sin obligation. De betaler dig en meget højere kupon (7%) i stedet for de 3%, der er gældende på markedet på den dato.
Hvorfor udsteder et selskab putable obligationer?
I tilfælde af putable obligationer ligger fordelen hos investoren. Det er ham, der ejer optionen, og da han har ret til en bestemt dato for at sælge obligationerne, kan han udøve denne ret. Han vil udøve denne ret, hvis forholdene er gunstige.
Klar til at investere i markederne?
En af de største mæglere i verden, eToro, har gjort investering i de finansielle markeder mere tilgængelig. Nu kan alle investere i aktier eller købe brøkdele af aktier med 0% provision. Begynd at investere nu med et depositum på kun $ 200. Husk at det er vigtigt at træne for at investere, men selvfølgelig kan enhver i dag gøre det.
Din kapital er i fare. Andre gebyrer kan forekomme. For mere information, besøg stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroÅrsagen til, at et selskab kunne udstede denne type obligationer, er at finansiere sig billigere. Det vil sige, hvis jeg som firma giver investorfordele for at afbalancere saldoen, bliver jeg nødt til at betale ham mindre. Virksomheden sparer økonomiske omkostninger. Hvis en 5-årig obligation betaler 3% om året, betaler en sætbar obligation helt sikkert mindre. Under alle omstændigheder er det meget sjældent at se obligationsudstedelser af denne type. Der er mere sandsynlighed for, at der foreligger tavse obligationer.
Konveksiteten af putable obligationer
Konveksiteten for en omsættelig obligation er mindre end for en normal obligation, når den nærmer sig den fastsatte pris eller salgspris. For eksempel, hvis en obligation købes til 100 og giver 5% om året, og salgsprisen er 95. Alt, hvad prisen falder til under 95, ændrer ikke obligationens varighed, derfor forbliver konveksiteten konstant i den pris . Varigheden falder ikke, fordi det antages, at investoren vil udøve sin mulighed for at sælge obligationen til udstederen, når prisen falder til 95. Da en obligations pris / ydelsesforhold er invers, vil jeg opnå flere afkast, hvis jeg sælge obligationen til fast pris, og jeg køber obligationer igen. Varigheden (rød stiplet linje) vil være varigheden af en obligation uden mulighed.