En call-warrant er et udstedt OTC (over disk), der giver et derivat, der giver indehaveren ret til at købe det underliggende aktiv til en bestemt pris og periode til gengæld for en præmie.
Det vil sige, det er en tegningsoption med en købsoption på det underliggende aktiv.
Det er et afledt produkt, der er analogt med call-optioner, men de opretholder forskelle.
Det underliggende aktiv er et reelt eller finansielt aktiv, der er noteret på aktiemarkedet og fungerer som en indikator eller referenceværdi i kontrakter om finansielle produkter. De bruges også til at bestemme værdien af afledte finansielle produkter.
Fungerer
Vi siger, at en call-warrant svarer til en call-option, fordi begge giver køberen en ret (ikke en forpligtelse) til at købe det underliggende aktiv til en på forhånd aftalt pris, indløsningskursen og på en bestemt dato. Det underliggende kan være aktier, obligationer, valutaer, indekser, råvarer, renter eller valutakurser
Derfor vil investoren købe warranten, når han mener, at den underliggende børskurs vil stige for at drage fordel af stigningen og vil udøve retten til at købe, når den underliggende børskurs er højere end strejken, også under hensyntagen til redegøre fætter. Det vil ikke gøre det i det modsatte tilfælde, fordi det ville finde det billigere på markedet (markedspris <strejkspris).
Det vil sige, at hvis en investor køber en call-warrant (eller en call-option), hvis præmie er 3 euro, dens indløsningskurs er 50 og prisen på den underliggende er 100 euro, vil investoren udøve sin ret til at købe den underliggende, fordi han retten til at købe det til halv pris af det, det koster på markedet, 50 euro (warranten er i pengene eller i pengene). Derefter vil han gå på markedet for at sælge det underliggende og lukke forskellen og trække også de 3 euro fra præmien.
På den anden side vil du ikke udøve retten, når noteringskursen er 20 euro, fordi du bliver nødt til at betale 50 for et aktiv, som du finder på markedet kl. 20. På denne måde mister du kun den betalte pris for præmien (warranten er ude af pengene eller ude af penge). Det gør det heller ikke, når strejken er den samme som prisen på den underliggende (garanti ved pengene eller i pengene), fordi den ikke ville inddrive den betalte præmie.
En kontrakt til en opkaldsoption skal fastlægge præmien, den underliggende, udrykningskursen og den forventede udløbsdato eller den periode, kontrakten varer. Endvidere angiver forholdet antallet af underliggende, der giver ret til at købe. For eksempel indebærer 2: 1, at køberen har brug for to warrants for at købe 1 underliggende enhed.
Karakteristika ved en indkaldelse af en warrant
Disse er følgende karakteristika ved opkaldsordren:
- De er gearede produkter, hvilket gør det muligt at generere de samme fordele som direkte investering i det underliggende, startende fra lavere beløb.
- De er kontraheret gennem en finansiel formidler ligesom resten af værdipapirer.
- Du har en risiko for begrænsede tab, den betalte præmie.
- De er udvandende, når det underliggende er aktier: når deres køber udøver retten til at købe, modtager de aktier, der for nylig er udstedt af virksomheden (de modtager ikke aktier, der allerede er i omløb).
- De er personlige produkter, hvis betingelser normalt forhandles bilateralt med udstederen på udstedelsestidspunktet.
- De er normalt noteret på OTC-markeder og er normalt ikke noteret på de vigtigste børser, selvom der er regulerede warrantsmarkeder.
- Tegningsoptionernes løbetid er normalt meget længere end optionerne og kan vare op til 15 år.
- Afvikling kan ske ved fysisk levering eller ved kontant afregning for forskelle afhængigt af den underliggende. Dette vil afhænge af hvert land, for eksempel i Spanien er kun afvikling mulig ved forskelle mulig, så du vil aldrig modtage forskellen på titlerne, men kontanter. Det er normalt tre dage efter træning.
- Der er europæiske og amerikanske warrants afhængigt af rettighedens udførelsesperiode. Europæerne kan kun henrettes på udløbsdatoen, mens amerikanerne kan henrettes når som helst i udløbsperioden.
- De kan ikke sælges uden først at være købt.
Fordele for investor og udsteder
Investorer køber warrants til to formål:
- Investering: Det vil sige at realisere fordelen i henhold til forventningerne til det underliggende, drage fordel af gearingen til at multiplicere den.
- Dækning: At reducere risici eller immunisere åbne positioner. For eksempel garanterer køb af opkald, når risikoen er i de underliggende opadgående bevægelser (fordi vi tidligere havde en kort position i den).
De virksomheder, som finansielle institutioner udsteder warrants på:
- Opnåelse af likviditet: når det børsnoterede selskab har økonomiske vanskeligheder: De lommer præmien uden at skulle ty til udstedelse af gæld med høje renter.